Quando si investe in Bitcoin non sorprende che il prezzo di Bitcoin possa essere estremamente volatile. Il fatto che sempre più investitori istituzionali investano in Bitcoin ha conseguenze sulla volatilità del prezzo? La politica di MicroStrategy potrebbe rispondere a questa domanda.
Sommario
Cos'è MicroStrategy?
MicroStrategy è una società per azioni. Le azioni di questa società sono annotate allo scambio NASDAQ. Come risultato di questa proprietà pubblicamente commerciabile, la società deve soddisfare i requisiti stabiliti dalla SEC (American Financial Authority). Uno di questi requisiti è che devono soddisfare i requisiti di conformità. Ciò significa che devono commerciare e agire in modo responsabile ed etico.
Poiché MicroStrategy è la prima azienda aperta al trading di Bitcoin come parte della gestione degli asset, ci sono relativamente molte informazioni pubbliche sulle loro strategie di trading. Con i documenti pubblici riguardanti le attività di scambio di Bitcoin di MicroStrategy possiamo fornirti una panoramica del modo in cui gli investitori istituzionali stanno negoziando Bitcoin.
Qual è la politica di trading di Bitcoin di MicroStrategy?
Uno dei documenti pubblici è la politica commerciale di MicroStrategy Bitcoin. In questa policy l'azienda formalizza le policy aziendali riguardanti il trading di criptovalute per conto di MicroStrategy.
A chi si applica questa politica commerciale di MicroStrategy Bitcoin?
Uno degli aspetti notevoli della politica è che i regolamenti non sono applicabili solo alle persone che sono coinvolte nel commercio per conto di MicroStrategy (le cosiddette "Persone coperte"), ma anche ai loro parenti stretti e ai membri delle loro famiglie.
Chi è responsabile del mantenimento della politica di trading di Bitcoin di MicroStrategy?
Secondo la politica, la società ha nominato i gestori del rischio che sono responsabili del mantenimento della politica e forniscono istruzioni e sanzioni basate sulla politica.
Cosa dice effettivamente la politica sul trading in Bitcoin?
Il fulcro della politica è la descrizione di "Informazioni rilevanti non pubbliche". Questo è definito come segue:
“Tuttavia, le informazioni dovrebbero essere considerate come informazioni rilevanti non pubbliche riguardanti le partecipazioni o le transazioni della Società
in BTC se:
• Tali informazioni non sono state precedentemente divulgate al pubblico e altrimenti non sono disponibili al pubblico in generale; e
• È ragionevolmente probabile che venga considerato significativo per un investitore nel prendere una decisione di investimento in merito a una transazione in BTC.
Nella polizza si afferma che le cosiddette 'Persone coperte' non sono autorizzate a effettuare una transazione che coinvolge Bitcoin quando le persone coperte sono in possesso di tali informazioni. È inoltre vietato commerciare in Bitcoin durante il cosiddetto periodo di non scambio. Questo periodo sarà determinato e annunciato dal responsabile della conformità. Durante questo periodo è inoltre vietato alle Persone coperte dare la mancia a chiunque al di fuori dell'organizzazione o scambiare Bitcoin in privato.
Cosa dice questa politica sulla volatilità del premio Bitcoin?
Non tutte le politiche di criptazione delle società quotate in borsa sono pubbliche, ma, poiché sono tutte soggette alle normative SEC, possiamo tranquillamente presumere che politiche comparabili siano emesse all'interno di altre società quotate come Tesla. Pertanto, possiamo aspettarci che quando le attività di negoziazione si riducono notevolmente e gli investitori fanno meno del previsto senza trovare una spiegazione nell'analisi tecnica o fondamentale, potrebbe essere annunciato un periodo di non negoziazione o potrebbero esserci informazioni rilevanti non pubbliche. Ciò significa che ci si può aspettare un grande cambiamento nel possesso di (uno o più) investitori istituzionali.
Significa anche che, sulla base delle informazioni generali del mercato, la volatilità sarà più prevedibile di prima, poiché gli investitori al dettaglio sono più o meno "avvertiti" dell'arrivo di alcune grandi transazioni. A nostro avviso, ciò porterà a minori effetti di shock sul mercato e a un movimento dei prezzi più delicato. Inoltre risulta che esiste un processo decisionale e i responsabili della conformità devono annunciare un periodo di non negoziazione alle persone coperte. Pertanto le possibilità di una vendita o un acquisto "durante la notte" diminuiranno.
Come investitore al dettaglio puoi analizzare il cambiamento degli investitori attivi e della volatilità con metriche on-chain. Qui vedete un esempio di attuali investitori attivi, come disponibile nei dati di sottoscrizione a pagamento del nostro partner Intotheblock.
Come abbiamo discusso ieri, questi criteri oggettivi sono una buona base per scambiare Bitcoin in circostanze di mercato incerte.
Puoi scaricare l'intero Politica commerciale di Bitcoin di MicroStrategy