Bij het investeren in Bitcoin is het geen verrassing dat de prijs van Bitcoin extreem wisselvallig kan zijn. Heeft het feit dat steeds meer institutionele beleggers in Bitcoin investeren gevolgen voor de volatiliteit van de prijs? Het beleid van MicroStrategy zou deze vraag kunnen beantwoorden.
Inhoudsopgave
Wat is MicroStrategy?
MicroStrategy is een beursgenoteerd bedrijf. De aandelen van dit bedrijf zijn genoteerd op de NASDAQ-beurs. Als gevolg van dit openbaar verhandelbare eigendom moet het bedrijf voldoen aan vereisten zoals gesteld door de SEC (American Financial Authority). Een van deze eisen is dat ze moeten voldoen aan compliancevereisten. Dit betekent dat ze op een verantwoordelijke en ethische manier moeten handelen.
Aangezien MicroStrategy het eerste bedrijf is dat open is over handel in Bitcoin als onderdeel van hun vermogensbeheer, is er relatief veel openbare informatie over hun handelsstrategieën. Met de openbare documenten over de Bitcoin-handelsactiviteiten van MicroStrategy kunnen we je inzicht geven in de manier waarop institutionele beleggers in Bitcoin handelen.
Wat is het handelsbeleid van MicroStrategy Bitcoin?
Een van de openbare documenten is het handelsbeleid van MicroStrategy Bitcoin. In dit beleid formaliseert het bedrijf het bedrijfsbeleid met betrekking tot de handel in cryptovaluta namens MicroStrategy.
Op wie is dit handelsbeleid van MicroStrategy Bitcoin van toepassing?
Een van de opmerkelijke aspecten van het beleid is dat de regelgeving niet alleen van toepassing is op personen die namens MicroStrategy handelen (de zogenaamde 'Covered Persons'), maar ook op hun naaste familie en hun gezinsleden.
Wie is verantwoordelijk voor het handhaven van het handelsbeleid van MicroStrategy Bitcoin?
Volgens het beleid heeft de onderneming risicomanagers aangesteld die verantwoordelijk zijn voor het handhaven van het beleid en die op basis van het beleid instructies en sancties geven.
Wat zegt het beleid eigenlijk over het handelen in Bitcoin?
De kern van het beleid is de omschrijving van 'Materiële niet-openbare informatie'. Dit wordt als volgt gedefinieerd:
“Informatie moet echter worden beschouwd als materiële, niet-openbare informatie over het bezit of de transacties van het bedrijf
in BTC als:
• Dergelijke informatie niet eerder aan het algemene publiek bekendgemaakt en is anderszins niet beschikbaar voor het algemene publiek; en
• Het is redelijk waarschijnlijk dat het als zinvol wordt beschouwd voor een belegger bij het nemen van een investeringsbeslissing met betrekking tot een transactie in BTC.
In de polis staat dat de zogenaamde 'gedekte personen' niet mogen deelnemen aan een transactie waarbij Bitcoin betrokken is wanneer de gedekte personen in het bezit zijn van dergelijke informatie. Het is ook verboden om in Bitcoin te handelen tijdens een zogenaamde niet-handelsperiode. Deze termijn wordt bepaald en bekendgemaakt door de compliance officer. Gedurende deze tijd is het ook verboden voor gedekte personen om iemand buiten de organisatie een fooi te geven of privé in Bitcoin te handelen.
Wat zegt dit beleid over de daling van de Bitcoin-prijs?
Niet al het cryptohandelbeleid van beursgenoteerde bedrijven is openbaar, maar aangezien ze allemaal onderworpen zijn aan de SEC-regelgeving, kunnen we er gerust vanuit gaan dat vergelijkbare polissen worden uitgegeven binnen andere beursgenoteerde bedrijven zoals Tesla. Daarom kunnen we verwachten dat wanneer de handelsactiviteiten aanzienlijk dalen en beleggers minder handelen dan verwacht zonder een verklaring te vinden in technische of fundamentele analyse, er mogelijk een niet-handelsperiode wordt aangekondigd of dat er mogelijk materiële niet-openbare informatie is. Dit betekent dat een grote verandering in het bezit van (een of meer) institutionele beleggers te verwachten is.
Het betekent ook dat op basis van algemene marktinformatie de volatiliteit meer voorspelbaar zal zijn dan voorheen, aangezien particuliere beleggers min of meer 'gewaarschuwd' worden dat er enkele grote transacties op komst zijn. Dit zal naar onze mening leiden tot minder schokeffecten in de markt en een zachtere prijsbeweging. Verder blijkt dat er een besluitvormingsproces is en dat de compliance officers een niet-handelsperiode moeten aankondigen aan de gedekte personen. De kans op een 'nachtelijke' verkoop of aankoop zal daardoor afnemen.
Als particuliere belegger kunt je de verandering in actieve beleggers en volatiliteit analyseren met on-chain-statistieken. Hier ziet u een voorbeeld van huidige actieve investeerders, zoals beschikbaar in de betaalde abonnementsgegevens van onze partner Into the block.
Zoals we gisteren hebben besproken, zijn deze objectieve criteria een goede basis om in Bitcoin in te handelen onzekere marktomstandigheden.
Je kunt het volledige hier volgen MicroStrategy's Bitcoin-handelsbeleid hier.
