Een van onze doelstellingen is om particuliere beleggers institutionele inzichten te verschaffen. Jane Street is zo'n institutionele belegger. Voor het eerst onthullen ze hun crypto-investeringsstrategie. Tijd om te kijken, analyseren en leren!
Laten we bij het begin beginnen en kijken wat voor soort bedrijf Jane Street is.
Inhoudsopgave
Hoe zit het met de Jane Street?
Jane Street Capital is een handelsonderneming en investeringsmaatschappij. Ze hebben ongeveer 1.700 werknemers in dienst en verhandelen dagelijks meer dan $ 17 biljoen aan complexe effecten. Daarom worden ze ook gezien als marktleider.
Wat doet Jane Street?
Zoals gezegd belegt Jane Street in complexe effecten. Je kunt denken aan ETF's zoals de Bitcoin Future-ETF, aandelen, obligaties, opties, grondstoffen, digitale activa, futures en valuta's. Vanuit hun kantoren: Jane Street Londen, Amsterdam, Hong Kong en New York handelen ze op meer dan 200 elektronische beurzen in meer dan 40 landen wereldwijd.
Met dit bereik kan het bedrijf 24/7 handelen in elke tijdzone. Dit vermogen en hun enorme handelsvolume stellen het bedrijf in staat om als marktleider op te treden.
Is Jane Street een hedgefonds?
Technisch gezien is Jane Street geen hedgefonds omdat ze alleen hun eigen geld beleggen, terwijl hedgefondsen beleggen met fondsen die door verschillende derde partijen worden verstrekt.
Investeert Jane Street in crypto?
Ja, we weten dat Jane Street investeert in crypto en crypto-gebaseerde technologie. Hun label JCX Jane Street aanbiedingen is een single-dealerplatform voor digitale activa om netto-afrekeningen te bieden voor de meest actief verhandelde crypto-tokens, zoals op hun website staat. Omdat ze echter eigen modellen gebruiken, was er niet al te veel bekend over hun investeringsstrategie. Voor de eerste keer stemde de handelaar van Jane Street, Thomas Uhm, echter in met een interview met Blockworks, een op crypto gerichte podcast.
In Blockworks Empire Podcast, gehost door Jason Yanowitz, vertelt Uhm over de crypto-investeringsstrategie van Jane Street, vergelijkt hij cryptohandel met traditionele handel en deelt hij zijn mening over DeFi. Als we het hebben over het bieden van institutionele inzichten voor particuliere beleggers, is dit het moment om te leren.
Hoe het crypto- en DeFi-interview van Jane Street te bekijken?
Natuurlijk delen we het hele interview met Thomas Uhm van Jane Street. Je kunt het hieronder bekijken.
Het gehele interview duurt echter 1 uur en 17 minuten. Daarom is de discussie als volgt in hoofdstukken verdeeld:
- 00:00 Introductie
- 01:22 Wat is Jane Street?
- 05:54 Dag in het leven van een marktleider
- 12:45 Waarom we efficiënte markten nodig hebben
- 18:19 Crypto-marktinfrastructuur en innovatie
- 37:40 Sam Bankman-Fried's Days op het bedrijf
- 39:12 De rol van Jane Street in cryptomarkten
- 43:38 Paraswap-advertentie
- 45:08 De rol van Jane Street in DeFi
- 1:02:36 Nieuwe financiële markten creëren
Om verdere toegang te bieden, hebben we enkele hoogtepunten uitgekozen.
Wat is marketmaking volgens de heer Uhm?
Bij het bespreken van market-making bespreekt Uhm hoe hij een marktleider zien als een rol bij het dichten van de kloof tussen kopers en verkopers door voordeel te halen uit de verschillende tijdlijnen van investeringen aan beide kanten.
Cryptohandel vergelijken met traditioneel beleggen
Uhm erkent grote verschillen tussen traditioneel beleggen en beleggen in crypto. Volgens hem zijn de drie belangrijkste verschillen:
- Cryptomarkten zijn 24/7 open;
- Afrekeningen worden onmiddellijk gedaan;
- Crypto-innovaties die de traditionele handelssystemen beïnvloeden.
Natuurlijk ziet hij ook enkele tekortkomingen in deze nieuwe markt. Een van de grootste problemen voor institutionele beleggers is bijvoorbeeld dat handelskostenanalyses (TCA) moeilijk te maken zijn, aangezien er voortdurend wordt gehandeld. Meer informatie over dit onderdeel vindt je vanaf 18.19.
Wat is de rol van Jane Street in cryptomarkten?
Zoals de heer Uhm op 39.12 vertelt, vertelt hij dat het bedrijf sinds 2017 handelt. Ze gebruiken voornamelijk vrij verkrijgbare handelspartners. Ze zien zichzelf als een liquiditeitsverschaffer voor over-the-counter marktleiders. Met JCX Jane bieden ze prijsopgaven aan vrij verkrijgbare handelaren. Op deze manier krijgen ze toegang tot liquiditeit door zaken te doen met Jane Street.
Verder gebruiken ze spotmarkten voor het verhandelen van ETF's en gecompliceerde cryptofinancieringsproducten.
Hoe denkt Jane Street over DeFi?
Per 45.08 vertelt de heer Uhm dat het bedrijf actief is in DeFi, maar niet in de mate die zij wensen. Daarom voorziet hij dat Jane Street in de toekomst meer betrokken zal raken.
De belangrijkste obstakels zijn:
- de relatief kleine omvang van deze nichemarkt;
- wettelijke eisen zoals ken je klant;
- gebrek aan mogelijkheid om due diligence te doen in kredietpools.
Als een gevaar ziet hij de experimentele fase van de DeFi-markten. Praktijken zoals het wegvallen van munten en het verminderen van investeringen in verschillende investeringsmogelijkheden herinneren hem aan de praktijken op traditionele handelsmarkten vóór de financiële crisis. Uhm is bang dat mensen overmoedig zullen reageren op de risico's, wat zal leiden tot verliezen door het volgen van de verkeerde market makers.
Hoe denkt het bedrijf over nieuwe financiële cryptomarkten?
Als hij nadenkt over toekomstige financiële markten, ziet de heer Uhm dat er een financiële markt zal ontstaan rond de gegevens van mensen en menselijke aandacht. Een andere mogelijkheid is om inkomsten te genereren met fangemeenschappen rond sport, atleten en artiesten.
De handel in deze nieuwe tokens zelf is misschien niet zo aantrekkelijk voor institutionele beleggers. Er is echter een markt om deze tokenbezitters liquiditeit te bieden. Het nadeel is dat mensen geld verdienen aan hun reputatie en/of populariteit. De gevolgen zijn dat reputatie- of populariteitsschade meer financiële schade kan toebrengen en dus meer risico's voor beleggers.
Stel dat dit artikel je heeft geïnspireerd om je interesse in alternatieve crypto-investeringsmogelijkheden te verdiepen. In dat geval wil je misschien onze partner voor het verhandelen van Bitcoin leren kennen crypto-derivaten, Huobi Exchange.